稀土市场：供需错配反转，价格回暖预期强烈！

元描述: 稀土价格在2022年大幅下跌后，2023年下半年开始企稳回升。本文深入分析了稀土市场供需现状，展望未来趋势，并给出投资建议。

引言:

稀土，作为现代工业的“维生素”，其价格波动一直牵动着市场神经。2022年，受新能源汽车、风电等下游需求增速放缓影响，稀土价格出现大幅下跌。然而，进入2023年下半年，稀土市场却展现出令人惊喜的复苏迹象，价格逐渐企稳回升。这背后究竟是何原因？未来稀土市场将走向何方？

本文将深入分析稀土市场供需现状，探讨影响稀土价格的驱动因素，展望未来发展趋势，并给出投资建议，为投资者提供决策参考。

稀土供需：供给端收紧，需求端回暖

稀土供给：国内整合加速，海外放量缓慢

近年来，国内稀土产业整合加速推进，供给格局显著优化。2023年，中国稀土集团和北方稀土合计的开采指标占比已达100%，有效地控制了稀土资源的开采量，为市场稳定提供了保障。

从国内稀土配额来看，2024年第一、二批矿产品配额合计270,000吨，同比增长5.9%，增速较2023年下降16个百分点。这表明，国内稀土供给增速大幅放缓，供给端收紧趋势明显。

海外方面，虽然在建稀土矿山数量不少，但实际进展缓慢，预计未来2-3年内实际增量仍有限。这表明，海外稀土供给短期内难以对市场形成有效冲击。

稀土需求：新老动力共振，需求增速有望回升

市场此前预期，随着新能源汽车、风电等核心需求动力增速的放缓，稀土市场需求将面临增速下滑压力。但我们预计，新能源汽车单车耗磁材上升、风电需求转暖仍将支撑需求增长的基本盘。

2024年开始落地的设备更新需求有望成为稀土需求的新动力。随着新能源汽车、风电等行业的发展，旧设备的更新换代需求将逐步释放，从而带动对稀土的进一步需求。

人形机器人带来的远期增量“期权”

人形机器人作为未来科技发展的关键方向，将带来巨大的稀土需求潜力。随着人形机器人产业的加速发展，其对稀土的需求将持续增长，为稀土市场带来新的增长点。

测算结果：全球氧化镨钕需求增速维持高位

我们测算，2024-2026年全球高性能钕铁硼需求增速有望达到18%、18%、16%，结合中低性能、其他领域对氧化镨钕的需求，综合测算2024-2026年全球氧化镨钕需求增速维持10%左右高位。

总结：供需错配反转，稀土市场回暖可期

综上所述，稀土市场供需格局正在发生积极变化。供给端收紧，需求端回暖，供需错配反转趋势明显，稀土市场回暖预期强烈。

稀土价格走势：筑底回升，价格有望延续上涨

2022年：稀土价格加速下跌

受下游需求增速放缓、市场竞争加剧等因素影响，2022年稀土价格出现加速下跌。

2023年H2：价格逐渐筑底

2023年下半年，供需压力因素得到较大程度的反应，稀土价格逐渐筑底。

2024Q2：供给边际收紧，需求边际回暖

2024年第二季度，由于第一、二批稀土配额增速放缓，加之前期大幅跌价后厂商挺价意愿较强，供给边际收紧。而需求端前期下游厂商库存持续去化，金九银十电动车/风电旺季的集中采购推动需求边际回暖。

海外因素：美国大选临近，海外补库预期升温

美国大选临近，若大选后海外加征关税预期升温，2024年第四季度海外稀土、磁材提前补库，将助推稀土需求边际转好。

总结：供需均边际改善，价格回暖有望延续

整体来看，稀土市场供需均呈现边际改善趋势，价格回暖有望延续。

投资建议：稀土板块修复动力强劲

股票价格对稀土跌价反应充分，核心公司业绩有望随稀土价格修复企稳回暖

我们认为，稀土股票价格已经充分反映了稀土价格下跌的风险，未来随着稀土价格的回升，核心公司的业绩有望企稳回暖。稀土板块修复动力强劲，投资价值凸显。

投资风险提示

  • 稀土下游需求大幅下滑

  • 海外稀土矿山供给释放超预期

常见问题解答

Q1: 稀土市场供需关系如何？

A1: 目前，稀土市场供需关系正发生积极变化。供给端，国内整合加速，海外放量缓慢，供给端收紧趋势明显。需求端，新能源汽车、风电等新老动力共振，需求增速有望回升。

Q2: 稀土价格未来走势如何？

A2: 我们预计，稀土价格将继续回暖。供需均边际改善，价格回暖有望延续。

Q3: 哪些因素会影响稀土价格？

A3: 影响稀土价格的因素主要包括：

  • 国内稀土配额政策

  • 海外稀土矿山供给情况

  • 新能源汽车、风电等下游需求

  • 人形机器人等未来科技发展趋势

Q4: 投资稀土板块需要注意哪些风险？

A4: 投资稀土板块需要注意以下风险：

  • 稀土下游需求大幅下滑

  • 海外稀土矿山供给释放超预期

Q5: 投资稀土板块有哪些建议？

A5: 建议关注稀土价格走势，选择稀土资源储备丰富、生产成本低、技术领先的龙头企业。

Q6: 稀土产业未来发展趋势如何？

A6: 稀土产业未来发展趋势主要体现在：

  • 产业整合加速，资源集中度提高

  • 科技创新推动稀土应用领域不断拓展

  • 绿色环保发展成为产业发展方向

结论：

总体而言，稀土市场供需错配反转趋势明显，价格回暖预期强烈。稀土板块修复动力强劲，投资价值凸显。投资者应密切关注稀土市场动态，把握投资机遇。

注意: 以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎！