两融余额降至近三年低位，杠杆资金逆市加仓4个行业

元描述：两融余额持续缩水，已降至近三年低位，但杠杆资金逆市加仓4个行业，包括银行、公用事业、房地产和汽车。医药生物行业遭杠杆资金抛售，龙头恒瑞医药融资净卖出1.89亿元。

引言：A股市场近期震荡回调，两融余额持续缩水，已降至近三年低位。但一些行业却获得杠杆资金逆市加仓，例如银行、公用事业、房地产和汽车。而医药生物行业则遭到杠杆资金明显抛售。那么，两融余额下降背后有哪些原因？哪些行业值得投资者关注？本文将深入解析两融数据变化背后的深层含义，并分析未来市场走势。

两融余额持续下降，监管趋严是主因

两融余额持续下降，已成为近期市场的重要观察指标。截至9月5日，沪深北两融余额为13915.20亿元，较今年年初减少2638.72亿元，缩水15.94%。这已经是两融余额连续3个交易日持续缩水。

监管层加强融券和转融券业务监管是两融余额下降的主要原因。自2023年8月以来，证监会采取了一系列加强融券和转融券业务监管的举措，包括上调融券保证金比例、全面暂停限售股融券出借、取消上市公司高管及核心员工融券出借、批准暂停转融券业务等。这些措施有效抑制了融券和转融券业务的规模，导致两融余额大幅下降。

东兴证券研报认为，监管层就资本市场，特别是中小投资者最为关切的转融券业务和程序化交易提出更为严格的监管要求，是积极呵护中小投资者权益，提升中小投资者获得感，降低市场波动的举措。

杠杆资金逆市加仓4个行业

尽管两融余额整体下降，但杠杆资金依然在部分行业逆市加仓。银行、公用事业、房地产和汽车这4个行业获得杠杆资金净买入2亿元以上。

银行行业融资余额明显增长，3个交易日增长4.66亿元，居于首位。其中招商银行、兴业银行融资净买入1亿元以上，宁波银行、贵阳银行、成都银行等融资净买入超千万元。近期银行板块连续回调，上周三以来累计下跌7.69%，杠杆资金低位布局。

消息面上，国新办于9月6日上午10时举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，司法部立法二局负责人姜杉表示，在防范化解金融领域风险、促进资本市场健康稳定发展等方面。将加快修订银行业监督管理法等金融领域的法律法规，进一步健全金融监管体系。

医药生物行业遭杠杆资金明显抛售，龙头恒瑞医药融资净卖出1.89亿元。药明康德、联影医疗、九安医疗等32股融资净卖出千万元以上。

10股融资余额净买入超亿元

本周以来，A股市场继续震荡回调，沪指一周下跌2.69%，深证成指下跌2.61%。两融余额连续缩水期间，31股融资净买入超5000万元，中国核电、江淮汽车、大秦铁路等10股获得杠杆资金加仓，融资净买入均在1亿元以上。

中国核电融资净买入3.26亿元，居于首位，其中9月3日净买入3.06亿元，当日个股下跌5.27%。长线来看，中国核电股价在7月25日达到历史新高，随后持续回调，累计下跌17.43%，回调过程中融资余额有明显的增长趋势。

大秦铁路已连续8个交易日获得融资净买入。公司近期在接受投资者调研活动中表示，从目前的情况看，煤炭运销和产地供应已在改善，货运上量的有利因素在不断积累，包括国家经济形势总体企稳向好、降雨等不良天气对运输的影响减少、公司直供电厂囤煤库存在下降，冬煤夏储工作已经陆续启动等。

融资净买入超5000万元的个股中，深圳华强、保变电气、华懋科技本周明显上涨，累计涨幅分别为61.05%、35.59%、28.9%。

两融数据变化的意义

两融数据变化反映了市场资金流动和投资者情绪的波动，也预示着市场未来走势。

  • 两融余额下降说明投资者风险偏好下降，市场情绪谨慎。

  • 杠杆资金逆市加仓某些行业则说明部分投资者看好这些行业的未来发展前景。

投资者应如何应对两融数据变化

面对两融数据变化，投资者应保持理性，谨慎投资，并关注以下几个方面：

  • 关注市场整体风险偏好变化。两融余额下降说明市场风险偏好下降，投资者应降低仓位，控制风险。

  • 关注行业和个股的基本面。杠杆资金逆市加仓某些行业说明部分投资者看好这些行业的未来发展前景，投资者可以关注这些行业的龙头企业。

  • 关注监管政策变化。监管政策变化会直接影响两融业务的规模，投资者应关注监管政策变化，及时调整投资策略。

常见问题解答

1. 两融余额下降对A股市场有什么影响？

两融余额下降反映了市场风险偏好下降，投资者情绪谨慎，可能会导致市场波动加剧。

2. 哪些行业值得投资者关注？

目前，杠杆资金逆市加仓的4个行业，包括银行、公用事业、房地产和汽车，值得投资者关注。

3. 应该如何判断哪些行业值得投资？

投资者应该关注行业的基本面、政策面、资金面等多个方面，并结合自身风险承受能力和投资目标进行判断。

4. 两融余额下降是否意味着市场要崩盘？

两融余额下降并不一定意味着市场要崩盘，但投资者应保持谨慎，控制风险。

5. 应该如何控制投资风险？

投资者应该制定合理的投资计划，控制仓位，分散投资，并密切关注市场变化，及时调整投资策略。

6. 未来A股市场会如何走？

未来A股市场走势会受到多种因素的影响，包括经济基本面、货币政策、监管政策等，投资者应该保持理性，谨慎投资，并密切关注市场变化。

结论

两融余额下降反映了市场风险偏好下降，投资者情绪谨慎。但杠杆资金依然在部分行业逆市加仓，说明市场仍存在机会。投资者应保持理性，谨慎投资，并关注市场整体风险偏好变化、行业和个股的基本面以及监管政策变化，及时调整投资策略。