全球市场巨震：牛市进入震荡期，投资者需系紧安全带！
元描述: 美股、日股和黄金近期遭遇巨震，牛市进入震荡期。投资者需关注美联储政策转向、AI泡沫风险、日元走势和全球经济不确定性。本文将深入解析市场波动原因，并提供投资建议。
引言:
8月伊始，全球市场如同遭遇海啸，投资者对于美国和日本这两大最牛股市的预期瞬间逆转。日经225指数暴跌近12%，美股科技股也出现明显回调，AI泡沫和衰退风险令市场担忧。外汇市场同样波谲云诡，日元在短短两周内大涨超10%，黄金价格也出现暴跌。尽管周二市场开始企稳，但投资者依然需要系紧安全带，因为未来充满了不确定性。
那么，是什么原因导致了全球市场巨震？未来市场将如何演绎？投资者该如何应对？
本文将深入剖析近期市场动荡的内在逻辑，并探讨未来投资策略。我们将从美股、日股、黄金和外汇市场等多个方面进行分析，并结合专家观点和数据，为您提供更清晰的市场解读。
美股：AI泡沫风险与衰退担忧
美股在AI浪潮的推动下，今年一度涨势如虹，但近期却遭遇了大幅回调。
科技股的疲软表现，是美股回调的主要原因之一。
AI概念股超微电脑（SMCI）二季度利润大幅逊于市场预期，导致股价重挫20%，较3月的历史高点下跌了60%。
科技巨头估值偏高、美股集中度风险高、科技巨头财报不及预期、AI支出过多但回报尚少等问题，都引发了市场担忧。
一些投资者担心，AI热潮可能只是昙花一现，最终会演变成类似2000年的互联网泡沫。
高盛在6月发布的报告指出，科技巨头及其他公司将在未来几年内在AI资本支出上投入超过1万亿美元，但迄今为止，成效甚微。投资者关心的是，这些巨额支出是否会有回报呢？
摩根士丹利美股策略师威尔逊建议，当前需要保持“质量+防御性”偏好。
他认为，市场越来越关注增长放缓，通胀放缓不再被视为对周期性股票的利好，因为这确认了定价能力的减弱。
高盛美国股票策略师预计，如果衰退担忧加剧，标普500指数可能会跌至4800点，日本股市也可能会进一步受到拖累。
斯考特也认为，美股进入了新的更低的区间，短期标普500回调至5154点可能会提供一个入场点，交易目标将是区间顶部的5350点，短期很难回到前高。
日股：底部已探明？结构性行情可期
日本股市在经历了大跌之后，底部可能已经探明。
经历大跌，日本股市的估值已经降至12倍，并不算高，可能会有结构性的行情。
尽管未来美国降息致使日元升值仍是潜在风险，但当头寸平仓达到峰值、日本经济复苏时，日本股票有反弹的空间。
在各个板块中，金融类股票因加息预期下降而大跌，而运输设备、机械和电气机械等周期性出口板块是跌幅最大的板块之一（由于日元反弹），机构继续建议倾向于国内股票和高质量成长股，以及国防和中小盘等主题。
华尔街投行认为，日本股市或出现轮动，代表大盘股的日经225指数可能将风头让给中小盘股。
高盛在报告中提及，在经历惨烈的下跌后，东证指数12个月远期市盈率已降至11.6倍，接近2012年以来的最低水平。
黄金：短期回调，长期趋势仍看涨
黄金在近期市场巨震中不涨反跌，主要受两方面因素影响：
一是投资者在恐慌中存在换取流动性的需求，二是短期黄金或有止步于历史前高稍事回调的必要。
金价在上半周回吐了上周的全部涨幅，并考验50天均线附近的支撑即2380一线。
若跌破上周低点2353后或确认双顶形态，后市恐延续弱势调整跌向2300整数关口。
美元暂时的止跌反弹是金价的利空，但进入降息周期后通常会给金价带来提振。
中国央行连续三个月暂停增持黄金，引发了市场对各国央行购金趋势是否会逆转的担忧。
世界黄金协会研究负责人安凯认为，亚洲ETF资金流入黄金的势头今年以来远超北美，近期可能有亚洲投资者对黄金获利了结，但美联储9月可能降息，市场在等候更多明确的信号。
他认为，在地缘政治局势等影响下，央行成了黄金的主力买家，2023年世界各经济体央行又增加了1037吨黄金储备，仅次于2022年创下的纪录，而过去十年的年均购买量约为500吨，可见如今已经翻倍。
未来增持幅度可能不会那么大，但趋势仍将持续，中长期而言，预计黄金将成为更加重要的战略性资产。
汇市：日元波动加剧，美元走强
外汇市场也在近期出现巨变，弱日元因日本央行7月底意外加息而逆转，但又因市场巨震下日本央行的“认怂”（暗示年内不加息）而再次走弱。
人民币对美元也在短短两天内从7.09回到了7.18附近。
8月2日公布的美国7月非农数据显示失业率超预期升至4.3%（前值为4.1%）的近三年来高点，触发了预测衰退准确率高达100%的“萨姆规则”（Sahm Rule），一场“衰退交易”蠢蠢欲动。
不过，更多观点认为言之过早。
高盛仍然认为，经济持续扩张的可能性远高于衰退。
高盛预计，美联储将在9月、11月和12月连续降息25BP，但如果8月的非农就业数据再度出现利空，不排除9月降息50BP的可能。
随后，利率将在每季度的节奏下逐步下调，直到终端利率区间达到3.25%~3.5%。
美国大选增加了全球经济的不确定性。
野村预计，如果共和党候选人特朗普当选，关税的风险仍将攀升，倾向于认为在大选后的初期，美元、通胀更容易走强。
经历了暴涨暴跌的日元又暂时回到了一个宽幅区间。
交易员认为，日元对美元未来很难大涨。
日本央行副行长周三表示，当市场不稳定时，央行不会加息，这向交易员们传达了一个明确的信息——制造波动以阻止央行再次加息。
最近几天，美元/日元倾向于向146.5靠拢，交易员认为，周三美元对日元的反弹停滞在148以下，所以这是第一个上行目标；下行方面，美元/日元在周二于143.6触底，这是去年守住的点位，但周一的低点141.68是一个更重要的点位。
突破该点位将使2023年12月的低点140.27进入视野，但这可能需要美、日息差进一步收窄，两年期美债收益率的走势将有重要的指导意义。
结论：投资需谨慎，关注市场动向
全球市场近期出现巨震，牛市进入震荡期，投资者需保持谨慎，关注市场动向。
美股和日股的未来充满了不确定性，投资者需要密切关注美联储的政策转向、AI泡沫风险、日元走势和全球经济的不确定性。
黄金在短期内可能出现回调，但长期趋势仍看涨，投资者可以适度配置黄金资产。
外汇市场波动加剧，投资者需要谨慎操作，不要盲目追涨杀跌。
总而言之，全球市场正在经历一个充满挑战的时期，投资者需要保持冷静，理性投资，并做好应对市场波动的准备。
常见问题解答
1. 美股回调的原因有哪些？
美股回调的主要原因包括AI泡沫风险、科技巨头估值偏高、科技巨头财报不及预期、AI支出过多但回报尚少等问题。
2. 日股的底部是否已经探明？
经历大跌，日本股市的估值已经降至12倍，并不算高，可能会有结构性的行情。但未来美国降息致使日元升值仍是潜在风险。
3. 黄金的未来走势如何？
黄金在短期内可能出现回调，但由于全球央行持续增持黄金，中长期而言，预计黄金将成为更加重要的战略性资产。
4. 日元会继续走弱吗？
日元近期波动较大，未来走势取决于美联储的政策转向、日本央行的货币政策以及全球经济的走势。
5. 人民币对美元的汇率会如何变化？
人民币对美元的汇率会受到多种因素的影响，包括中美贸易关系、中国经济增长、美联储的货币政策等。
6. 投资者该如何应对当前的市场波动？
投资者需要保持冷静，理性投资，并做好应对市场波动的准备。可以考虑采取以下策略：
- 分散投资，降低投资风险。
- 关注市场动向，及时调整投资策略。
- 保持充足的现金流，以便在市场回调时抓住机会。
- 咨询专业投资顾问，获取专业的投资建议。
总之，全球市场充满着不确定性，投资者需要保持谨慎，并做好应对市场波动的准备。
